让市场真正感受到一个可预期、可信赖的未来，信心自会逐步回归，内需自会渐次回暖。信用、预期、信心构成了当前经济运行的逻辑链条，环环相扣，缺一不可。7月30日召开的中共中央政治局会议对当前经济形势作出重要研判，强调“加力扩大内需、优化供给”，并要求“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”。这一系列部署，精准指向了当前经济运行中最核心的命题。从上半年数据来看，中国经济增速基本稳住，但结构分化明显。国家统计局7月15日发布的数据显示，上半年国内生产总值695704亿元，同比增长4.7%，GDP增量达3.6万亿元，为近五年同期最大增量。IMF近期下调全球经济增长预期至3%，却将中国全年增长预期上调0.2个百分点。然而，结构冷热不均的特征同样突出：以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长贡献率超过四成；上半年规模以上高技术制造业增加值同比增长13.3%，航空航天器及设备制造增长16.3%、电子及通信设备制造增长17%。与此同时，传统行业增长低迷，上半年全国固定资产投资同比下降5.7%，民间投资下降8.5%；基础设施投资下降2.4%，房地产开发投资下降18%；社会消费品零售总额同比仅增1.3%；居民人均可支配收入实际增长4.2%，但消费支出实际仅增长2.7%。增长有“量”，但内需有“温差”。围绕“下一步怎么干”，学界出现分歧：有学者主张继续加大基建投资，认为投资仍然不足；也有观点强调扩大新技术和新三样领域的投入。方向虽各有侧重，但都指向一个更深层的问题——增量资金从哪来？民间投资为何起不来？消费意愿为何释放不了？笔者的核心判断是，当前解决内需问题的根本途径，不在资金供给，而在于提振信心、稳定预期。而信心与预期的根基，在于信用。“不敢花钱”与“不敢投资”先看消费端。央行数据显示，上半年住户存款增加7.58万亿元。截至6月末，居民储蓄余额达173.48万亿元。但“多存”的另一面是“少贷”，上半年居民贷款整体减少3668亿元，是有统计以来首次录得居民贷款半年度累计净减少。短期贷款减少5881亿元，中长期贷款仅增2212亿元，为近十年同期最低。居民不是没钱，而是缺少消费与借贷的意愿。再看投资端。上半年民间投资下降8.5%，较前值进一步回落。企业家并非缺乏资金，关键在于促进形成稳定的长期预期。消费与投资的逻辑高度一致，即信心是开关。居民“多存少贷”本质上是一种防御性行为，企业家则关切政策方向的稳定性，以形成清晰的长期判断。预期管理已成为宏观经济政策的核心命题，而预期管理的关键在于信用的确立，也就是说，政府的政策信用、市场的商业信用、企业的履约信用，共同构成了预期得以形成的制度基础。信用体系为何是信心的根基信心不是凭空而来的，它建立在信用之上。当前经济运行中的诸多问题，归根结底都可以追溯到信用体系的缺失或运转不畅。从资本市场看，资本市场的估值逻辑本质上是对信用的定价，企业信用、中介信用、监管信用和市场信用，最终都反映在风险溢价之中。如果财务造假、内幕交易、操纵市场等行为得不到有效遏制，如果监管政策的执行缺乏连续性和一致性，市场就缺乏定价锚，长期资金自然望而却步。信用立则预期稳，预期稳则信心聚，信心聚则市场兴，这是资本市场健康运行的基本逻辑。此次政治局会议将资本市场政策重心由短期“稳信心”拓展至制度性“提韧性”，正是对这一逻辑的深刻回应。从消费市场看，服务消费领域的信息不对称尤为突出。餐饮、旅游、家政、教育、医疗等行业中，消费者权益受损的情形时有发生。如果消费者合法权益得不到有效保障，即便手里有钱也会有所顾虑。“放心消费”四个字，本质上是信用制度有效运转的结果。从实体经济循环看，账款拖欠已成制约企业运转的重要瓶颈。截至6月末，规模以上工业企业应收账款已达28.60万亿元，同比增长8.1%。大量账款拖欠的背后，最终承压的是处于产业链末端的劳动者。解决这一问题，需要法治化手段的持续发力。2025年治理欠薪冬季行动期间，全国查处欠薪案件28万件，为147.78万名劳动者追发工资148.28亿元。这一实践表明，信用修复的成效取决于制度执行的力度与透明度。重建信用：当前最紧迫的“软基建”笔者在此前的文章中曾提出，中国经济需要从传统的“硬基建”向“软基建”转型。所谓“软基建”，不是修路架桥、盖楼建厂，而是一套公平公正公开的市场规则与法律机制、健全的投资者与消费者权益保障制度、稳定可预期的监管框架。这套“经济运行的操作系统”，深刻影响着居民和企业的信心、预期与长期行为。路修得再好，如果市场规则不透明、权利保障不到位、监管政策反复无常，民间投资和居民消费依然难以有效激活。因此，“软基建”是让“硬基建”发挥效用的制度前提。此次政治局会议提出“提升资本市场韧性和信心”，正是对“软基建”理念在资本市场领域的具体呼应。韧性和信心从何而来？只能从信用的积累中来，从每一份真实准确的信息披露中来，从每一次公平公正的执法中来，从每一项稳定可预期的政策中来。信用体系建设需要在三个层面协同发力：一是法治保障。信用体系的根基是法治。投资者权益需要在法律层面得到明确界定和有力保障；信息披露需要及时、准确、全面；对内幕交易、虚假信息、操纵市场等行为要有明确的惩戒机制。法治化治理的力度有多大，市场的信任边界就有多宽。二是监管稳定。政策框架需要保持必要的连续性和可预期性。重大政策出台前宜充分沟通，出台后应保持稳定执行。可预期的规则，比任何短期刺激都更能提振信心。市场主体不怕规则严，怕的是规则多变；不怕门槛高，怕的是标准不明。三是信用管理。融资端要确保信息对称、披露充分，拿了投资人的钱就必须对股东负责；消费端要建立准入标准、过程监督和必要的约束机制。信用管理不是对市场活力的束缚，而是市场健康运行的制度保障。归根结底，信用、预期、信心构成了当前经济运行的逻辑链条。信用立则预期稳，预期稳则信心聚，信心聚则内需兴，环环相扣，缺一不可。一个“规则可预期、权利有保障、违法必追究”的市场经济环境和健康生态，比任何短期刺激政策都更能从根本上提振信心。笔者始终认为，信用的积累是慢变量，需要持续不断的制度建设和执行落实，不可能一蹴而就；但一旦形成，就是支撑经济增长最持久、最深沉的力量。政策方向已经明确，关键在于执行的定力与透明度——让市场真正感受到一个可预期、可信赖的未来，信心自会逐步回归，内需自会渐次回暖。（作者系中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事）

记者从国家开发银行等多家银行了解到，随着高校录取通知书陆续送达，各地的国家助学贷款承办银行也已经开始受理2026年度生源地信用助学贷款。在四川盐亭县学生资助管理中心办理大厅，不少“准大学生”在家长陪同下，正在办理生源地信用助学贷款。绵阳市盐亭县大学生 蒲玮丽：半个多小时就搞完了，今年我申请了两万块钱贷款。绵阳市盐亭县大学生 何金慧：贷款足够覆盖我在校期间的住宿费、学费，同时还有一定的生活费结余，能帮助我在研究生阶段更安心地学习。据了解，首次申请生源地助学贷款需要学生本人和监护人，一般是学生的父亲或者母亲作为共同借款人一起到助学贷款申请点现场办理。为了方便学生，国家开发银行今年还首次推出了线上授权办理。国家开发银行四川省分行客户三处客户经理 刘家希：今年最大的变化是，首次贷款时共同借款人也可以选择“远程授权办理”。家长如果在外地或不方便到现场，可通过短信链接或微信扫描二维码进行远程授权，解决了共同借款人异地签字的难题。作为国家助学贷款的主要承办银行，截至去年底，国家开发银行已累计发放国家助学贷款5605亿元，支持家庭经济困难学生6372万人次。除了国家开发银行，中国银行以及多地的农商银行等，也已经开始受理生源地信用助学贷款。桐乡农商银行副行长 朱晓斌：我们通过数据赋能，打造了更便捷的助学贷款申请流程。符合条件的学生可以通过手机银行App，享受线上申请、签约、放款的一站式金融服务。申请国家助学贷款需要注意些什么？国家助学贷款是一种由政府主导、财政贴息，银行等金融机构向高校家庭经济困难学生提供的信用贷款，那么如何申请国家助学贷款，有哪些需要注意的事项呢？国家助学贷款分为两类，根据办理地点的不同，分为在户籍所在地办理的生源地信用助学贷款和在高校办理的校园地国家助学贷款。最近开始受理的就是生源地信用助学贷款。贷款额度方面，全日制普通本专科学生每人每年最高可以申请2万元，研究生每人每年最高可以申请2.5万元。利率方面，国家助学贷款利率是同期同档次贷款市场报价利率（LPR）减70个基点。比如，现在最新的五年期lpr是3.5%，那么现在的国家助学贷款利率就是2.8%。学生在校期间，国家助学贷款的利息全部由财政补贴，不用学生支付。首次申请国家助学贷款，需要在线下办理。绵阳市盐亭县学生资助管理中心工作人员 黄园淦：首贷的同学需要和共同借款人一起办理，学生需要带上身份证、户口本、录取通知书和申请表，到资助中心进行线下办理。如果是第二次再申请，用手机在线上办理就可以了。还有一点需要注意，学生在家乡申请了生源地信用助学贷款后，到学校报到时，要把受理证明提供给学校。国家开发银行四川省分行客户三处客户经理 刘家希：一定要把《受理证明》或受理短信提供给学校录入回执。国开行助学贷款计划在8月中下旬发放第一笔贷款，11月底前全部发放完毕。贷款发放后，会将借款学生欠付高校的学费和住宿费划转至高校，剩余部分可作为生活费留存在学生的贷款账户中。银行人士还提醒，办理国家助学贷款不收取任何费用，也不会要求转账，学生和家长一定要提高警惕，谨防上当受骗。

近期，网购“恶意仅退款”话题接连引发热议。本是保护消费者权益的善意规则，如今却乱象不止：有人专门靠恶意薅退款牟利，把“仅退款”做成稳赚不赔的黑灰产业，轻松月入过万元；不少小店商家无辜受损、申诉无门，甚至上演“千里追榴莲”的无奈闹剧；更离谱的是，商家的经营损失最终层层转嫁，无数基层快递员无辜被罚、含泪背锅。种种乱象，让本该暖心的售后规则，变成了扰乱网络交易秩序的漏洞。“仅退款、无需退货”，是指消费者网购收货后申请退款且无需退货。这一规则的设计初衷本是保护消费者权益，降低维权门槛。在生鲜、日用品等低价值商品领域，它也减少了商家的逆向物流支出。然而，这项规则在执行中逐渐跑偏，本质上是因为平台在规则设计之初过度向消费者倾斜，却缺少对等的约束、甄别与惩戒机制，权责失衡的漏洞，给了投机分子可乘之机。恶意薅退款的行为，从来没有真正的赢家。部分商家为挽回损失，将损失转嫁给快递员，以“虚假签收”为由投诉，快递公司则以罚代管，基层快递员成了最终的“背锅人”。与此同时，泛滥的恶意退款也不断抬高平台交易成本，破坏公平透明的网购环境，透支网络交易信用，最终让所有消费者、商家一同承受市场生态恶化的代价。针对“仅退款”乱象，制度纠偏已然跟上。今年2月施行的《网络交易平台规则监督管理办法》明确禁止平台利用规则强制或变相强制商家承担退款不退货等售后责任。此后，各大网购平台纷纷优化售后机制，取消平台强势介入裁定的权限，将售后纠纷处置的主动权交还买卖双方，从源头遏制规则滥用。新规落地只是起点，堵住漏洞还需多方联动，织密全方位监管防护网。平台应建立恶意用户行为数据库，根据退款频次、异常模式等调整信用评级，对高频恶意退款账号限制权限乃至永久封禁；同时，设置商家申诉快速通道，引入人工复核机制。快递公司须建立客诉核实制度，避免“一刀切”罚款。监管部门则应加大执法力度，对职业退款黑灰产实施跨区域联动打击，对涉嫌诈骗的人依法追究其刑事责任，让恶意行为付出应有代价。

为进一步优化金融资源配置、完善金融服务体系，撬动更多金融资源赋能妇女就业发展，中国人民银行、金融监管总局、全国妇联近日联合印发《关于进一步加强金融支持妇女就业发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》提出，加大金融资源投入力度，助力妇女就业发展。加强创业孵化基地等创业载体建设融资支持，为女性创业项目落地提供保障。鼓励各地结合实际优化创业担保贷款政策，对信用良好的女性创业者适当降低或取消反担保要求。拓宽妇女就业创业多元化融资渠道，支持符合条件的妇女创业企业注册发行债务融资工具、开展供应链票据业务。优化教育培训金融服务，提升妇女就业发展能力。用好国家助学贷款政策，规范开展研究生商业性助学贷款业务，支持女性接受高等教育。加强对职业院校等培训机构的融资支持，探索“培训+信贷”模式，支持妇女参加职业技能培训、提升金融知识素养。《实施意见》强调，健全保险保障机制，夯实妇女就业发展的健康基础。鼓励保险机构针对各阶段妇女需求，优化投保病种年龄、保障时间、保费等要素。推广“四癌”等女性特定疾病专项保险，扩大覆盖范围。完善生育、医疗、养老、失业、工伤等社会保险保障体系，支持创新妇女灵活就业保险，加强商业保险与生育保险有效衔接。银行业金融机构积极支持妇幼健康服务项目技术改造和设备更新，支持妇幼健康产业链上下游企业融资。《实施意见》要求，强化服务能力建设，加快构建金融支持妇女就业发展的长效机制。加强金融科技手段运用，防止模型算法中的性别偏见，提升获客、风险评估能力和贷款审批效率。依托信贷市场服务平台等，充分整合税务、工商、妇联等多部门信息，优化对以妇女为主导的经营主体信用评价，促进信用贷款投放。鼓励具备条件的地区设立贷款风险补偿基金，为妇女创业贷款提供风险支持。综合运用风险代偿、财政贴息、创新奖励等多种方式，扩大融资担保业务覆盖面。充分发挥货币信贷政策作用，强化部门协作和政策协同，引导金融机构加大对以妇女为主导的经营主体的融资支持。健全金融支持妇女就业创业的监测体系，加强数据共享与宣传推广。中国人民银行有关负责人表示，下一步将加强与金融监管总局、全国妇联等部门的协同配合，加快推动《实施意见》各项工作落实落细，及时总结推广金融支持妇女就业发展的典型经验做法，引导金融资源精准有力支持妇女就业发展。

盛夏将至，雪糕市场再度升温，一款东北雪糕却因包装宣传与配料信息存在明显矛盾，将食品行业的诚信问题推上风口浪尖。该包装上醒目印着“不加一滴水的鲜奶雪糕”，配料表首位却是饮用水，主打“鲜奶”不见踪影，取而代之的是全脂奶粉，如此明目张胆的矛盾，不仅刺痛消费者，更拷问着市场底线。面对质疑，厂家的回应显得苍白又敷衍。一句“沿用近十年的旧标语”，试图用时间淡化过错。即便后来删去“不加”二字，改为“一滴水的鲜奶雪糕”，也只是换汤不换药的遮羞布，配料表不会说谎，消费者的眼睛更不会被蒙蔽。这场闹剧并非个例。从“手擀”面实为机器生产，到“手打”挂面与手工无关，各类“心机商标”层出不穷，商家靠着偷换概念、模糊表述，在宣传上大做文章。这些看似聪明的套路，实则是透支品牌信誉的短视行为，看似占了便宜，实则在一步步消耗消费者的信任。针对涉事的雪糕产品包装广告问题，市场监管部门此前已介入处理过并对厂家进行了处罚。相关违规广告语包装已被要求禁用，目前市面上消费者买到的旧版包装可能为其他地区经销商的部分存货。涉事厂家已被监管部门处罚，违规宣传包装也被勒令禁用。这足以说明，靠噱头博眼球、靠谎言赚快钱的经营模式，终究走不远。当地监管部门虽已介入处罚，但仍有旧包装流入市场，警示我们整治虚假宣传不能只靠一次罚款，更需常态化监管，让违法成本远高于违法收益。消费者要的从来不是华丽的包装、夸张的宣传，而是真材实料与坦诚相待。食品行业关乎民生，每一份配料、每一句宣传，都承载着消费者的信赖。与其绞尽脑汁玩文字游戏，不如沉下心打磨品质；与其靠噱头博眼球，不如用诚信赢人心。别让小小的“一滴水”，汇聚成淹没企业良心的洪流。唯有敬畏法律、尊重消费者，摒弃营销套路，回归产品本质，才能在激烈的市场竞争中行稳致远，守住行业最珍贵的信任基石。

深夜打开电商直播间，“工厂直发、全天现货”“产地现采、果园直供”的宣传话术此起彼伏，直播间背景里热火朝天的生产、打包、采摘画面，看似真实可靠，实则“纯属虚构”。不少观众发现，部分主播身形边缘透着怪异绿光，明显是绿幕抠图造假，且产品发货地往往和实际宣传不符。所谓“绿幕直播”，技术门槛极低，只需一部手机、一块绿幕、几盏补光灯，搭配直播软件的抠图功能，就能轻松伪造出身处生产车间、果蔬大棚的直播假象。商家采用这类造假手段，核心原因是实景溯源式直播极易获取消费者信任。尤其在食品、日用品领域，生产源头直播，会让消费者直观产生“品质有保障、价格更实惠”的认知。此外，这类造假方式成本低、易操作，还可实现全天候、多账号批量运营。商家无需亲临产地或工厂，就能伪装成源头商户，因此被部分带货账号滥用。从法律层面来看，消费者依法享有知悉所购商品、所享服务真实情况的权利。商家借助绿幕技术虚构货源背景，伪造“源头厂家促销”“果园现场采摘”“工厂直发打包”等场景，刻意隐瞒商品真实来源，已然涉嫌侵害消费者的知情权。根据《中华人民共和国广告法》相关规定，以虚假或引人误解的内容欺骗、误导消费者的行为，构成虚假广告，违规商家必须承担相应的民事、行政法律责任。业内法律人士表示，通过技术手段伪造直播场景、博取流量和销量的不正当经营行为，会严重挤压合规经营商家的生存空间。坚守真实直播、诚信经营的商家没有流量优势，而造假牟利的账号肆意收割市场，最终形成“劣币驱逐良币”的恶性竞争格局，扰乱整个直播电商行业的经营秩序。针对此类乱象，监管已有明确规范。2026年2月1日起正式施行的《直播电商监督管理办法》明确规定，直播电商平台经营者应当采取有效措施，防范和处置直播间运营者、直播营销人员利用人工智能等技术手段，编造、传播虚假或引人误解的商业信息，禁止假冒经营场景、虚构货源资质、欺骗误导消费者与其他经营者。整治绿幕直播造假乱象，平台需扛起主体责任。一方面，平台应健全内容审核机制，落实直播全流程动态监管，精准排查虚拟抠图、AI换景等造假行为；另一方面，可参考短视频内容标注模式，建立虚拟场景、AI生成内容强制标注制度，让虚假直播场景无处遁形。同时，对拒不配合监管、屡次造假误导消费者的账号，坚决采取限流、封禁、清退等处罚措施，以严格监管肃清行业风气，守护直播电商的信任根基。直播带货，根基在诚信；技术本是工具，绝不能沦为造假牟利的幌子。